“申请破产重组，为的是凤凰涅盘，浴火重生。这个结果，是目前寻求自救的最好办法！”昨日，河南华英农业发展股份有限公司（以下简称华英农业）相关负责人向大河报·大河财立方记者表示。

此前的11月20日，信阳市中级人民法院发出（2021）豫15破6-1号《决定书》：指定北京市金杜（深圳）律师事务所及中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）河南分所担任河南华英农业发展股份有限公司管理人，接管债务人的财产、印章和账簿、文书等资料；调查债务人财产状况，制作财产状况报告；决定债务人的内部管理事务;决定债务人的日常开支和其他必要开支；在第一次债权人会议召开之前，决定继续或者停止债务人的营业；管理和处分债务人的财产；履行管理人应当履行的其他职责。

这意味着，曾经一飞冲天的世界鸭王，正式进入破产重组。

老区下了颗“金蛋蛋”

5年前的4月，雄踞“世界鸭王”地位多年的A股上市公司华英农业，正雄心勃勃，对未来满怀信心。

“计划到‘十三五’末实现产值200亿元，销售收入100亿元，利税6亿元。”掌舵人曹家富说。

实事求是地说，30年前，诞生之初，华英农业无疑是一个时代的宠儿。

1991年，英国撒切尔夫人访华，为中国带来了三个农业项目，其中“樱桃谷鸭项目”便落户在河南省信阳市潢川县。由于该项目彼时的中英合资背景，企业品牌命名为“华英”。对于第二产业相对薄弱、第一产业占据GDP大头的上世纪90年代的信阳地区来说，华英无疑就是革命老区的一颗“金蛋蛋”。

公开资料显示，华英公司成立之后，逐步建立了从鸭苗、养殖、屠宰到熟食和鸭绒的全产链，鸭肉产品一度出口到40多个国家和地区。

2009年12月，华英集团旗下的河南华英农业发展股份有限公司（002321.SZ）在深圳证券交易所成功上市，募集资金6亿多元。首日开盘价33.15元，首日收盘价30.54元，首日最高价34.66元。

对于华英的发展历程，该公司介绍称：华英二十年，始终坚持以鸭业为主线，围绕“食”字作文章，以潢川为基地，以中国为基础，把世界作舞台，成功完成了从中国鸭王、亚洲鸭王再到世界鸭王的三级跨越，在革命老区缔造了一个现代化的鸭业王国。

鸭王背负一个地市的富民梦想

尽管“世界鸭王”的称号令人鼓舞，但是，资本市场对华英农业的经营状况却并不认可。2009年，华英农业上市仅半个月便爆出主营业务亏损，曾创下A股历史上“业绩变脸最快公司”纪录。2021年国庆节之后，作为国内“养鸭第一股”，它的股价仅为3.23元/股，相当于上市之初的大约十分之一。

在华英集团官网显著位置，有一个板块是董事长曹家富的致辞。在致辞中，曹家富诚恳地说：华英的发展，离不开社会各界的大力支持。

社会各界对华英的支持，除了政策和资源的倾斜，近年来，更多的则是资本运作上的支持。

华英农业上市的第二年——2010年的3月17日，信阳市“华英农业”富民计划动员大会召开，这项计划被简称为“111333发展规划”。新闻报道显示，截至当年4月13日，全市已初选养殖小区653个，定址285个，开工建设137个。信阳市的目标是，在2~3年内，实现华英主营业务收入突破100亿元，出口创汇1亿美元，发展国内连锁店超过1000家，屠宰加工3亿只以上，实现利税3亿元，带动富裕人员30万人。“这不仅是助推华英腾飞的一个雄伟目标，也是实现全市跨越发展的一张宏伟蓝图。”在当时的一篇新闻稿中，作者如此写道。

据华英农业年报披露，2010年公司的营业总收入达到13.03亿元，较上年增加39.78%。公司在年报中称，其主要原因是产销量的大幅上升，主要表现在由市县政府积极推动的“富民工程”有效实施，养殖瓶颈得以解决，成鸭养殖量和宰杀量上升，冻鸭产销量增加。彼时，华英农业的股价也迎来高光时刻：7月20日华英农业（002321）开盘不久随即涨停，报18.01元。

2011年一季度，高增长态势得以延续。一季报营业收入为3.32亿元，较上年同期增长 9909.71万元，增幅 42.46％，原因同样是：随着产能进一步配套和募集资金项目的投产，主要产品产销量上升，规模优势开始显现。

但是，华英2009年年报显示，政府各项补贴高达1727万元。而当年华英农业归属于上市公司股东的净利润仅4027万元。这意味着其净利润的42.89%靠补贴获得。而在2010年，该公司的净利润为5657万元，来自政府的补贴有1194万元，占比21.1%，也就是说，华英农业每赚100元中，有21元来自于政府的补贴。直到2014年，4月30日，华英农业还披露分公司收到政府补贴资金100万元，继续用于“华英农业”富民计划工程。

营业收入短暂狂飙后急转直下

华英农业相关营收数据显示，2014年、2015年，公司的营业收入在18亿元左右，2016年~2019年，公司营业收入经历了一轮狂飙式的增长：历年分别录得营业收入25.15亿元、41.22亿元、53.49亿元、55.18亿元，但是2020年，公司营业收入急转直下，同比增长达到-43.35%，营业收入为31.26亿元，亏损9.49亿元。

31.26亿元营业收入和近10亿元的亏损，与曹家富在2016年许下的“‘十三五’末实现产值200亿元，销售收入100亿元，利税6亿元”愿景之间，落差千里；也与2010年信阳市启动“华英富民计划”的“在2~3年内实现华英主营业务收入突破100亿元”的目标，相去甚远。

华英农业家底究竟咋样？大河财立方记者获得一手资料为：截至2021年6月30日，华英农业总资产72.9亿元，总负债55.3亿元，负债率75.85%。

官司缠身后多方突围

从2019年开始，华英农业陷入持续亏损，成为唯一亏损的上市禽企，也屡屡被深交所和其他监管机构警告，逐渐沦为股民眼中的差生。

作为潢川县财政局间接持股16%的农业龙头企业，当地政府一直在寻求外部重组的续命之路。

2018年9月份，华英与河南省信阳市政府控制的华信投资集团签署了《合作意向协议》，称双方基于战略合作需要，拟进一步探索股权合作方案。接着的11月底，河南省财政厅控制的河南农投金控股份有限公司以协议转让的方式持有了华英5.54%的股权。如此一来，华英实现了同省市县三级国有资本的“联姻”。

2021年以来，华英农业或将被行业龙头新希望（000876.SZ）的资管公司托管的消息，在资本圈不胫而走。在信阳市政府和县政府牵线搭桥下，1月14日，华英农业与新希望旗下的上海新增鼎资产管理有限公司签订《战略合作框架协议》，将在产业投资、经营管理、资产管理、债务重组等方面展开全面协作。各界寄予厚望，盼华英农业能借此“走出困境”。

但是，这一系列动作，仍未能将华英从亏损的泥潭中拉出。截至2020年三季度末，华英农业的销售毛利率为-11.54%，在A股14家畜禽加工上市公司中垫底。

2020年6月15日，华英农业主动发布：自2019年6月1日起，华英农业及其子公司累计诉讼案件共计88起，涉案金额合计8.51亿元。其中，已审结和撤诉的诉讼案件有62起，涉案金额为8.29亿元，占涉案金额总数的97.42%。华英农业及其子公司至今已累计向债权人支付了约2.5亿元。

疫情之下，鸭王何以折翅？

就养殖专业而言，养鸭，是最怕疫情。

2020年初，新冠肺炎疫情暴发，封城封路封厂，华英农业整个产业链全部受到重击。最惨的时候，几十万只新孵化出来的鸭苗，无法销售、无处养殖，只能就近屠宰焚埋。

“那场景，让人心痛！”华英职工说。

疫情无疑是最直接的原因。但背后更深层次的原因呢？

业内资深人士认为，对华英农业业绩影响的主要原因是流动性严重不足。特别从2018年以来，受国家金融去杠杆、严监管等影响，加之国家银保监会对华英业务的贷款行进行业务检查，导致金融部门误判，致使企业被银行大量抽贷，导致流动性异常紧张。当时市、县政府及部分银行给予了大力的支持和帮助，但存量没有增加。

华英农业权威人士介绍说：经过两年努力，到2019年底，企业最困难的时期基本过去。但2020年以来受新冠肺炎疫情影响，使本来有所好转的形势又面临更大的困难，导致企业流动性紧张问题加剧，生产经营举步维艰，部分生产单元停产，导致产销量下降较大，营业收入降低。

即便疫情严重，华英农业经营形势也并非“一地鸭毛”。危机重重之中，形势迎来积极有利的一面：部分产品的产销量减少，但价格有所上升，如鸭苗的单只售价上涨，毛利增加，鸭毛价格较去年同期上升，毛利增加；同时华英新塘羽绒公司羽绒及羽绒制品销量、价格均上升，毛利也显著增加，熟食销量增加，营业额也显著增加，毛利额上涨。

只是，从结果来看，这一切都显得无济于事。因为债务逾期，“体格”庞大的鸭王，最终还是磕磕绊绊，步履维艰，陷入困局。

对于债务出现逾期的主要原因，华英农业曾在2019年8月有过解释：一是公司在以前年度金融环境相对宽松时，利用一些融资租赁和保理资金，实施了一些上下游企业兼并业务，投入了较大的资金，但此类融资款项还款周期较短，期限错配，所投资的企业短期收益不能覆盖到期债务，短债长用，影响公司流动性；二是因2018年环保政策对养殖企业更高标准的要求，公司投入较大的流动资金进行固定资产达标改造、新建，导致现金流减少；三是金融机构信贷环境趋紧，公司借款续贷较为困难，出现流动性紧张情况。

鸭王的明天不是梦？

再好的企业，都不可能没有危机。在今天的国际大格局和大疫情形势下，没有危机的企业，反而不正常。

但是，如何化危为机、咸鱼翻身？能否涅盘重生？

华英农业对自己表示了自信。

华英农业相关人员向大河财立方表示：华英目前遇到了一些困难和问题，但华英30年所形成的产业优势、品牌优势、产品优势、市场优势依然存在，这些优势不是一般企业所能具备的，也不是三五年就能形成的。尤其是这些年，华英在推动信阳老区经济发展、解决就业、贡献税收及脱贫攻坚等方面都作出了应有的贡献。

“只要我们这次重整能够成功，这些困难和问题都能够有效化解，华英也一定会走出困境，华英的未来也一定会很好。”相关负责人说。